1.索罗斯是如何做空泰国的泰铢的

2.泰国旅游费用上涨了吗？

索罗斯是如何做空泰国的泰铢的

泰国汽油贵吗-泰国油价为什么便宜

1.索罗斯沽空泰铢期货的时机

20世纪50年代第二次世界大战结束以来，资本全球化的趋势无法阻挡。当发达国家生产力严重过剩，资本原始积累达到一定程度时，如果没有合理合法的国际贸易方式，拓展国际市场，整合生产原料，则战争不可避免。因此通过出口农产品和低端工业产品，参与国际贸易，成为20世纪70年代东南亚经济体崛起的重要原因。

在20世纪90年代，在西方经济出现衰退之时，东南亚各国却凭借原料出口的优势，实现“亚洲经济奇迹”，包括泰国，马来西亚，印度尼西亚，新加坡。以泰国为例，其年均GDP增长8%，1995年，人均收入超过2500美元，被世界银行列入中等收入国家。

然而在泰国保持高经济增长的背后，是单一的低附加值农产品，和劳动密集型工业产品的出口模式。流入的国际资本亦投资于房产股市等投机炒卖项目，在科技领域和生产技术方面没有升级。劳动力的素质没有提升，生产力依然保持低下，但经济增长却推高了工资水准，随着劳动力成本的上升，出口优势逐渐下降。

泰国的经济增长不是基于单位投入产出的增长，而主要依赖于外延投入的增加。在其生产力并没有达到发达经济体水准的情况下，将其货币与美金挂钩，实行固定汇率制，是对泰铢实际价值的高估，短期内因其股市房市热度，存在炒卖套利空间，但长久来看并不能获得国际市场的认可。

不仅如此，当时的泰国还举借大量外债，来弥补本国资本缺口，并充分利用油价、利率和汇率三低的有利国际经济条件，向海外日本、台湾、韩国等国家和地区投资。

据统计,泰国外债由1992 年底的396亿美元增加到1996 年底的930 亿美元, 相当于GDP 的50% , 平均每一个泰国人负担外债1560 美元，为偿付这种巨额债务, 泰国必须保持年15% 以上的出口增长率和不断的外资流入。因此,一旦出口增长率明显下降, 就将出现债务危机,引发金融危机。

因此泰国短期内的经济增长，并不代表生产力的飞跃。

东南亚国家对各自的国家经济非常乐观，为了加快经济增长的步代，纷纷放宽金融管制，推行金融自由化。90年代初，泰国政府确定了泰铢在全球外汇市场上自由买卖的流通政策，并且采取固定汇率制，使泰铢与美金的汇率挂钩（1美金＝26泰铢，汇率浮动被限制在0. 15 %～0. 16 %的区间内）。1993 年3 月, 泰国政府批准在曼谷建立期权金融中心, 并放宽外国银行在泰国设立支行的限制, 允许国际资本在曼谷期权金融中心进行交易。

固定汇率制无疑高估了泰铢的价值，而资本自由出入的开放政策也欠缺必要的条件。

货币的实际价值是有发行的货币数量和国民生产总值（GDP）决定的，理论上，在不考虑其他市场影响因素的前提下，汇率则是两国实际货币价值的比率。泰铢与美金挂钩的比率，不能体现两国实际生产力的实际差距。泰铢的价格存在泡沫。

1996年, 泰国经常项目赤字已占GDP 的8.1% ,比墨西哥1994年发生金融危机之前的7. 2 %还高。1996 年底, 泰国近30%的国外贷款和80%的外国直接投资投放到房地产和证券市场上, 空置住宅达85 万套, 空置率20%,银行呆帐为155 亿美元。并且银行呆帐大多数是投资房产导致，房产泡沫的破灭必然伴随金融危机的风险。

1997年3月，泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家庄房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足。1997年6月索罗斯精准地把握了进市时机。

2. 索罗斯的沽空泰铢套利的操作

1. 索罗斯将美国国债抵押给泰国银行，借出泰铢。（假设：借出250亿泰铢。）2.索罗斯将借出的泰铢在外汇现货市场抛出，买入美金。（假设：汇率约为1:25 ；买入10亿美金）3. 同时沽空泰铢外汇期货，并在市场上唱空泰铢，引发撤资恐慌。沽出的泰铢期货与买入的美金形成对冲。（等到 泰国政府放弃固定汇率制，泰铢大幅贬值，到达1:50，则将10亿美金中的5亿，兑换成250亿泰铢，还给泰国银行。手里剩下5亿美，为索罗斯的净赚额）

“外汇期货”是索罗斯非常重要的投资工具。通过签订沽空远期本币的期货合约，如果到结算交收日，该货币贬值，则沽空的投资者获利。而远期抛售，将使该国的货币远期汇率下跌，也会引发市场的恐慌心理，对即期汇率形成打压。因此索罗斯沽出远期泰铢期货的同时，抛出即期泰铢，煽动市场参与者加入对泰铢的抛售行为。

泰国政府为此作出反击，1997年5月尾，拆借利率提高到了1000%。但是应对措施迟了，因为索罗斯已经于1997年2月借入150亿泰铢期货沽空，5月7日／8日已经开始沽售即期泰铢行为，在此之后泰国银行才提升拆息率。此举虽然暂时稳定了局势，但没有持续多久，6月份泰国财长辞职，不仅政策没有延续性，而且引发新一轮市场恐慌，导致泰铢汇率进一步下跌至 28:1.

泰国政府的美金外汇储备，在大规模的泰铢抛售中供不应求，1997年7月2日，泰国政府耗尽了全部外汇储备，不得不宣布放弃固定汇率制，施行浮动汇率制。泰铢一夜之间暴跌17%，索罗斯成功用少量美金偿还了在泰国银行的借贷，净赚数十亿美金离场。

随后泰国股市暴跌，股民账户的资金突然蒸发，企业经营困难，生活水平倒退数十年。

3.索罗斯为什么赌泰国政府一定会放弃固定汇率制？

索罗斯赌的就是泰国政府实行浮动汇率制后，泰铢会大幅贬值，因此他可以用少量美金偿还泰国银行的泰铢贷款，从中净赚大量美金。如果泰国政府坚持不放弃固定汇率制，会有什么后果？

首先，索罗斯沽空的是外汇期货，到结算日必须交割。由于泰国此前已经实行货币在国际市场上自由买卖的政策，而且远期外汇期货合约已经达成，此时无法进行外汇管制。如果泰国政府坚持固定汇率制，市场严重唱空泰铢，大量抛售泰铢，泰国政府就必然消耗外汇储备。

在实际操作中，汇率为市场买家和卖家对手双方认可的成交值。按照固定汇率制，泰铢的定价高于其实际价值，不被市场认可，则没有国际投资者愿意按照泰铢的定价，将手中的美金转让给泰国政府，所以泰国政府无法按照固定汇率价格，补充外汇储备。

如果不能补充足够的外汇储备，在外汇期货结算日之前，泰国政府耗尽了美金外汇储备，在结算日交不出美金，则欠下巨额外债，国家信用破产。国家信用破产，将在国债市场和外贸市场引发慌乱。

国债必须交还，否则将面临各种国际制裁。国债怎么偿还？坚持固定汇率制，无法用泰铢交换得到美金，那就只能通过产品出口交换美金。

但泰国当时的出口模式单一，依赖农产品和初级工业加工品，附加值低，想要通过生产经济偿还巨额国际外债，遥遥无期。而且在如今国际贸易的生态中，如果没有外汇储备，无法进口，泰国也很难完成国内的生产与恢复。所以1997年亚洲金融危机的本质原因，是泰国的生产力无法支撑其货币的价格。

因此放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，哪怕泰铢严重贬值，用泰铢来交换美金的方案，也比通过产品出口偿还外债要可行。

泰国旅游费用上涨了吗？

小泰泰身边朋友纷纷发消息问：“泰国旅游是不是真的涨价了？”

答案是：“真涨了！”

但泰国如今的贵并不是针对中国游客或者仅限于旅游业的小范围涨价，而是在全球通货膨胀、物价上涨的大背景下，泰国国内物价的整体上浮。

泰国的食物、交通费用、日常用品、水电燃气和油价等都在涨，涨幅还不低，以脆皮猪肉的价格为例，从550铢上涨到了700铢，涨幅近30%。

大家比较熟悉的MAMA方便面，虽然当下还没有涨价。但生产商承认，因生产成本大幅增加（过去两年，小麦粉和棕榈油等原材料的价格上涨了约 70%），后期可能也会出现涨价的情况。

另外，据最新消息，泰国榴莲本就已经不便宜的价格，将因肥料涨价和中国采购量上升等因素再次上涨。所以啊，网上的帖子真的不要再传播“到泰国吃榴莲吃到爽”的谣言了。

泰国人也因快速上涨的物价苦不堪言，据泰国本地媒体报道，物价上涨已成为泰国普遍的社会问题。在2022年的一次调查中，82.96%的受访者都对高涨的物价表示不满。

除了通货膨胀的原因，泰国旅游费用上涨表现得尤为突出的原因，还在于疫情给泰国旅游业造成的“后遗症”。

三年疫情让泰国旅游业乃至泰国的国民经济都遭受重创，大量酒店、餐厅、旅游公司停摆。以普吉岛为例，岛上依靠旅游业支撑的地区，旅游业务的关闭率高达90%，小泰泰比较熟悉的一些特产店、SPA店和中国餐厅都永久停止营业了。

虽然，泰国在去年10月份已经开放了国门，但旅游业依然处于重启的状态。旅游业务大量关停、旅游供应链断开、旅游从业人员不足都成为阻碍泰国旅游恢复的绊脚石。

据统计普吉岛酒店行业约缺3000名劳动力，而泰国巴士司机的短缺率则达到了60%-70%。劳动力的短缺也间接导致了旅游业用人成本的上涨，疫情前泰国服务员的工资只有2000多，而现在已经上升至3000多。

景点、酒店的休憩也需要巨额的资金，而这些成本终将由游客来买单，因此，泰国旅游费用的短期上升避无可避。

但随着泰国旅游业的逐渐恢复，旅游费用定然会有所回落。像上个月中国游客从泰国回国都还要做天价核酸，机票价格也非常贵，但从3月开始核酸报告取消了（登机前用抗原试剂盒进行检测即可），机票价格也在回落，这都是一些好信号。

如果实在比较在意价格，可以再观望一段时间，等泰国旅游业彻底恢复了，价格有所回落再来。

另外小泰泰还想针对近期网上声浪越来越高的“泰国失望论”，为泰国正个名，当然也属于个人观点，不服你就是对的~

近期，某音和某书上大量博主声称自己刚从泰国回来，各种用自己的“血泪经验”苦口婆心强调“泰国变了”、“泰国不好”、“泰国不值得”…论据大致是交通贵、食物贵、服务怠慢、分别对待。

小泰泰看到的一个典型案例就是整个视频都在讲自己打车被坑的经历+吐槽泰国交通贵。其实，泰国打车坑的说法由来已久，也是客观存在的问题。但他们不仅坑各国游客，狠起来连自己人都是要坑的。

而在治理上，泰国政府也是发挥了正常水准。所以，一直不见好，很多很多年来也没有太大的改善。

但随着Bolt、IDrive等打车软件的出现，公共交通的完善，一定程度上还是降低了游客被坑的风险。游客到了泰国后，可选择用打车软件打车，或者是搭乘BTS/MTR等公共交通，价格和本地人都是一样（用打车软件的时候一定要多比价）。

因此，交通费贵并不是针对游客。

另外，有很多反应200泰铢落地签快速通道成固定收费，目前官方并没有明文规定要加收200泰铢，落地签的签证费只需要2000泰铢。

如果遇到机场工作人员强制要加收200泰铢的快速通道费，可以鼓起勇气去同工作人员据理力争battle，不该多付的费用一定不要给。虽然有这个钱，但真没必要惯着。

还有就是关于泰国服务不好和区别对待的问题，泰国的旅游服务大部分会比较糙，而且有点随心所欲，这是由国民属性决定的。小泰泰以前就遇到过在餐厅吃烤肉，需要换炭火时找了5个服务员才换成功，等换好了黄花菜都凉了。

泰国服务效率这一块确实与国内确实有着天壤之别，但泰国随性而为、返璞归真的旅游服务也有它的好处。大部分旅游从业人员在工作中处于一种比较乐在其中的状态，鲜少有国内的推销行为。当地导游带着潜水、冲浪时，也真的就是大家一起乐，很容易让人放松下来，沉浸到旅游氛围中。

至于区别对待吧，有一些博主声称泰国人“白人至上”，看亚洲人和欧美人的眼神不一样。这个也要见仁见智，泰国人对于白人和欧美普遍比较向往，但也不会因此而歧视亚洲人。最近几年去考山路玩，酒吧外的小哥拉生意，都是不停用中、日、韩夸人漂亮、说“我爱你”啥的，反而是英文很少听到了。

这个世界上没有十全十美的人，也没有十全十美的国家。而且泰国本来就是一个“奇葩”又充满各种“自我矛盾”的国度，很难用国内的思维去评价她的是非对错。国人不用给她套上各种滤镜，也不用一味的批判，想去的时候，抛下一切来一场说走就走的旅游即可。